• 利率市场化对我国商业银行利润的影响 不要轻易放弃。学习成长的路上,我们长路漫漫,只因学无止境。


      【摘要】 下载论文网   2015年10月,央行放开存款利率浮动上限,标志着我国利率市场化基本完成。作为利率市场化进程中的主要参与者,商业银行受到的挑战更是多方面的,本文将重点放在银行利润方面。首先从理论角度分析了利率市场化进程中利率、存贷利差、银行贷款规模、GDP等各方面因素对商业银行利润的影响,接着建立模型进行了实证检验。结果显示,利率市场化对商业银行的利润的影响是显著的。随着利率市场化的进一步推进,存贷利差进一步缩窄,导致银行的净利息收入迅速下滑。因此,在利率市场化浪潮下,银行必须加快转变盈利模式,提高贷款质量,积极拓展其他业务以应对利率市场化,全面提高银行业盈利能力。   【关键词】利率市场化;商业银行;利润影响;存贷利差   利率市场化是指政府应逐步放松对利率的管制并取消间接影响利率水平的行政措施,形成一个以市场供求为基础,并最终实现利率在资金配置中的基础性作用。   1993年,十四届三中全会《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》第一次提出利率市场化改革的基本设想,开始了我国利率市场化的进程。随后中央银行先后开放了银行间同业拆借利率、银行间债券回购利率和银行贷款利率,并最后放开了金融机构存款利率上限。2012年,央行进一步扩大利率浮动区间,宣布将存款利率最高上浮到基准利率的1.1倍,贷款利率浮动区间下限调整为基准利率的0.8倍,标志着我国迈出利率市场化的关键一步。2015年11月,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,确定深化利率市场化改革,完善利率形成和调控机制。   国内外学者已经对利率市场化做了大量的研究工作。在对商业银行的利润的影响方面,美国经济学家Mckinnon和Shaw(1973)提出“金融抑制论”和“金融深化论”,并认为金融抑制导致资源配置效率较低,他们主张金融深化或金融自由化政策。Fry和Gelb(1980)等也对利率市场化进行了进一步实证研究,指出利率市场化对经济发展具有实质性的促进作用。在利率市场化衡量指标方面,丁宁(2011)指出利率是由市场供求决定的一般价格水平,在利率不完全市场化国家中,存款利率是由国家制定的,贷款利率也是在国家规定的范围内浮动的,因此可以使用存贷利差来计量利率市场化的程度。巴曙松(2013)指出利率市场化对我国商业银行带来的挑战包括依赖高利差的盈利模式无法持续、定价能力有待增强、风险管理水平亟待提高等,并提出在利率市场化进程中中小银行面临的负面影响更大。   利率市场化的进程已接近尾声,利率市场化对商业银行产生了不可忽视的影响已经成为专家学者的共识,那么利率市场化究竟对我国商业银行利润方面的影响究竟如何?以及银行业又该如何更有效地应对利率市场化呢?本文就利率市场化基本完成的时点下,使用最新数据,增加了一些主要的新变量使得分析更加全面,更有针对性地对商业银行利润所受影响方面进行分析,从而对商业银行提出更有力的建议。   一、商业银行利润的影响因素分析   总体来看,影响银行利润的因素主要分为内部因素和外部因素。其中,内部因素方面,主要根据商业银行自身的特征决定,比如风险指标:不良贷款率、坏账存量、银行贷款规模等;运营指标:银行效率、非利息收入等;还有一些其他的指标:贷款增长率、银行存款率等。在外部环境方面,是商业银行不可控的因素,如市场结构:银行集中度,银行市场份额等;宏观经济变量:GDP、通货膨胀率、存贷款基准利差、利率波动率等。   考虑到数据的可得性,在内部因素方面,本文选取了银行贷款规模作为利润的影响因素,主要是与本文的目的相一致。因为针对于利率市场化而言,更多的是影响到整体的银行业,我们并不针对个别银行进行具体的分析,因此选取了银行贷款规模这一较为宏观的的指标作为解释变量;在外部因素方面,本文选取GDP作为解释变量。相较于其他影响因素而言,本文选取的解释变量更贴近于所要讨论的主题。   对于银行利润的计量,考虑到目前我国的银行业利润收入大部分来自于净利息收入,并且利率市场化带来的净利差收窄的情况对于银行的净利息收入有着较大的冲击。因此,本文采用了净利息率作为因变量,代表银行的利润水平,为各银行年净利息收入与总资产的占比。   与此同时,有学者指出在金融市场化进程中,随着政府利率控制的逐步放开,商业银行在分配新资金投资中起到了关键作用。利率和存贷利差是银行发挥这种新功能的信号,认为存贷利差不仅包括银行的实际利差,还包括支付居民的存款成本和对国有大型企业的补贴等因素,其内涵更加丰富。因此,本文将央行一年期基准利差以及同业拆借利率作为我国利率市场化的指标。   一般而言,利率(R)上升导致弱风险偏好的投资者从股票交易转向银行储蓄,而银行则有更多的资金转向贷款,从而进一步提高银行的净利息收入;存贷基准利差(RD),采用了央行公布的一年期的贷款利率与一年期存款利率的差额,存贷利差越高,银行的净利息收入就越高,从而银行利润就越高;国内生产总值(GDP)是国民经济核算的核心指标,也是衡量一个国家或地区总体经济状况重要指标;银行的贷款规模(S),一般而言,在贷款质量保证下,银行的贷款规模越大,其利润就越高。   二、建立模型以及样本选择   通过以上分析,并对变量进行对数化处理,建立了多元回归方程。   LNNIMit=αit+α1(LNRit)+α2(LNRDit)+α3(LNGDPit)+α4(LNLSit)+εit   其中,NIM表示银行的净利差;R为上海银行同业拆借利率;RD表示存贷基准利差;LS表示银行的贷款规模,αit为截距项,αi分别为利率水平、存贷利差、GDP、贷款规模的偏回归系数,分别表示在其他变量保持不变的情况下,其余一个变量变动一单位导致净利差变动的幅度情况,而 ε表示的是随机扰动项,即误差项。   本文选取上市16家银行2007年至2015年的年度数据。由于考虑到个别银行上市时间较晚,且有许多银行没有季度报数据,所以,我们选择了年度数据进行分析,其中仅有极个别银行的2015年年度数据缺失,采用平均值法进行估计。整体来看,很好地保证了报告的质量。数据来源于各交易的各银行年报、同花顺数据库等。   R采用了银行间同业拆借利率官网的年数据,存贷利差则是将每次央行发布的一年期存贷利率进行计算,取年平均数得到,GDP则是在统计年鉴中查找数据得到,贷款规模则是各银行贷款及垫款额与银行总资产比值。   三、实证检验   (一)Hausman检验   本论文的数据为面板数据,为了检验结果的准确性,本文进行了Hausman检验。检验结果如表1。   结果表明,Hausman统计量的值是0,其相对应的概率是1,表明接受了随机效应模型的原假设。本文将模型定为随机效应模型。   (二)单位根的检验   为了避免伪回归的现象,我们对面板数据进行了单位根的检验,结果如表2。   我们可以看到,原始数据中R以及S是不平稳序列,因此分别对R以及S进行一阶差分,并且得到了平稳序列,因此后续回归将数据替换成一阶差分后的数据。   (三)多元回归结果   最终通过回归结果我们得到以下方程:   其中,R2为0.564,说明整个面板模型的拟合优度较好,此外,F检验的P值为0.00000,说明通过了F检验。   四、结论及建新万博体育登陆,新万博体育客服,新万博体育官方客服议   从以上实证结果可以看出,利率水平的P值为0.0000,有较高的显著性,对比当期和上一期的自变量对因变量的解释情况来看,银行间同业拆借利率的变化对于银行的利润而言存在着一定的滞后性,且系数为正,说明利率波动会对银行的净利息率产生正向的影响,符合理论分析。   存贷利差的P值为0.0216,因此显著性也很高。并且,系数为正,说明银行的净利润与存贷利差呈正相关,当存贷利差扩大一单位时,银行净利润率上升1.366个单位。在利率市场化不断前进的步伐下,往往伴随着存贷利差缩窄,即表明我国的利率市场化程度越高,我国商业银行净利息收入方面受到的创伤也越大,利润受挫明显。且利差每缩小一单位,净利息率将以1.4单位大幅受挫!我们知道,我国的银行业目前的主要利润收入来源是净利息收入,因此,存贷利差可以直观地反映我国商业银行的利润收入水平。同时也很好的反映了利率市场化带来的负面影响。   GDP为我国宏观经济走势的风向标,经济走势向好,银行总体利润也上升。我们发现,当GDP上升一单位时,银行的收入有一定幅度的上升。   银行的贷款规模也存在着明显的滞后性。说明上期银行贷款规模的大小,对于银行当期的利润有着一定的影响。符合理论逻辑。   为了有效地控制利率市场化对商业银行利润产生的影响,本文根据实证结果,提出如下的对策建议:   (一)控制贷款质量   通过分析,我们发现银行的贷款规模会对下一期的银行利润带来影响,另外,我们也发现,贷款规模的上升并没有带来净利息显著上升的现象,说明我国商业银行的贷款质量还有待考量,因此在利率市场化背景下,我国商业银行一定要严格控制贷款质量,降低银行利润风险,更好的迎接利率市场化带来的挑战。   (二)转变盈利模式   通过数据分析显示,我国商业银行的利润主要来源依旧是净利息收入。在利率市场化不断推进的情况下,这样传统的盈利模式对于我国商业银行的发展以及我国金融业的发展都有不利的影响。此外,其他利润来源收入由于存在着一定的瓶颈,较难提高。因此,要加大盈利模式转型升级的力度,作为金融业领头的银行业要积极应对利率市场化,保持长远眼光,决不可将眼光局限在传统的收入模式下,要大力开展表外业务,灵活调整资产结构,提高资金的利用质量。   (三)提高服务质量 新万博体育登陆,新万博体育客服,新万博体育官方客服   由于利率市场化进程的推进,各银行间的竞争愈加激烈,如何提高服务质量,吸引资金的流入成为银行业间应该思考的问题。只有不断提高服务质量才能保证客户的信赖以及资金的进一步保留而不是不断流出。   (四)提高资金利用率   在利率市场化下,随着存贷款率的放开,银行拥有自主定价的权利,在此,银行如何进一步提高资金利率情况成为各银行关注的焦点。要提高银行的信用评级标准,将资金正真贷给有需要的企业,减少其中的腐败,提高资金的效用!   (五)把握时机   我们发现,当宏观经济走势较强的情况下,银行也有着较高的利润收入,而在利率市场化的浪潮中,我国的银行业一定要把握时机,切不可盲目转型创新,一定要在宏观大背景支持的前提下,积极投入到转型中,否则也会造成不利的影响。   参考文献:   [1]丁宁.中国银行业存贷利差的经济影响研究[M].北京:中国社会科学出版社,2011:2427   [2]巴曙松,我国利率市场化对商业银行的影响分析[J]华中师范大学学报,2013,52(4):2737   [3]易丹辉.数据分析与Eviews应用(第二版)[M].人民大学出版社,2014   作者简介:   池欣芯(1993-),女,汉族,浙江诸暨人,杭州电子科技大学经济学院,研究方向:金融;   李淑锦(1967-),汉族,山西原平人,教授,杭州电子科技大学经济学院,研究方向:金融工程。




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